PEMEX gana menos dinero por refinación, que por exportación
La estrategia de apostar por la soberanía energética a través del procesamiento local de hidrocarburos atraviesa un complejo dilema financiero.
Un reciente análisis del think tank México Evalúa revela que Petróleos Mexicanos (Pemex) obtiene significativamente mayor rentabilidad vendiendo petróleo crudo al mercado internacional que transformándolo en combustibles dentro del Sistema Nacional de Refinación.
La brecha de ganancias; los números del dilema
De acuerdo con el estudio titulado “Pemex: ¿cuánto se estima que vale más exportar que refinar?”, la diferencia en la renta captada por la petrolera por cada barril producido es sustancial:
Por exportación: La estatal obtuvo una renta estimada de 47.7 dólares por cada barril de crudo enviado al extranjero.
Por refinación: El procesamiento interno generó una ganancia de apenas 26.2 dólares por barril.
Diferencia operativa: Pemex dejó de percibir aproximadamente 21.5 dólares por cada barril destinado a sus refinerías en lugar de comercializarlo en el exterior.
El informe aclara que este diferencial no constituye una pérdida contable o salida directa de efectivo, sino un costo de oportunidad: ganancias potenciales que la petrolera dejó de ingresar debido a la decisión estratégica de reducir envíos al exterior para abastecer las plantas nacionales.
Un impacto millonario acumulado
El costo financiero de dar prioridad al procesamiento nacional ha dejado cifras de consideración en el acumulado reciente:
Costo de oportunidad estimado (2025): Se calcula en aproximadamente 153,000 millones de pesos.
Proyección (2026): Si persisten los márgenes de operación actuales, el costo de oportunidad ascendería a 145,000 millones de pesos adicionales.
Balance acumulado (2022-2025): La investigación señala que el monto acumulado que se dejó de ganar asciende a 41,000 millones de dólares, destacando que entre 2022 y 2025 no existió un solo ejercicio en el que refinar resultara económicamente más lucrativo que exportar.
”El margen de refinación de Pemex se mantiene en terreno positivo porque las refinerías venden los productos por más de lo que cuesta la energía y los químicos consumidos, pero la eficiencia operativa y tecnológica aún no alcanza para competir con el valor directo del crudo en el mercado global”, advierte el análisis de México Evalúa.
Factores detrás del rezago operativo
Los analistas del sector apuntan a dos causas principales que limitan los ingresos por transformación:
Eficiencia y rendimiento de procesos: Las refinerías locales continúan generando una alta proporción de combustóleo —un residuo de bajo valor comercial— en comparación con destilados de alto valor como gasolina y diésel ultra bajo en azufre.
Uso de capacidad instalada: Pese a incrementos en el volumen de procesamiento nacional, la tasa de utilización y los costos operativos internos impiden igualar las rentas netas del mercado internacional.
El dilema coloca a la empresa estatal y a las autoridades energéticas en una encrucijada estratégica: sopesar las metas de autosuficiencia en combustibles frente a la necesidad urgente de maximizar ingresos para sanear el perfil financiero de la petrolera más endeudada del mundo.
